Los Estados Unidos sufrieron una de las peores sequías en toda su historia, afectando tanto a los cultivos de soja como a los de maíz de su cosecha actual 2012/13.
Desde los primeros análisis y estimaciones de pérdidas hasta el último estimado del mes de noviembre, las mismas se han ido ajustando con correcciones mucho más amigables para la soja que para el maíz.
Recordemos que siempre se habló de una pérdida en la producción de maíz americano de 100 millones de toneladas, y este número era realmente cierto a partir del estimado inicial de rindes de 10.400 kg/ha promedio país.
Pero si analizamos la producción de maíz actual 2012/13, de 272,4 millones de toneladas, con respecto a la campaña anterior 2011/12, con 314 mill toneladas, la caída real en la producción es de 41,5 millones de toneladas.
No obstante esta diferencia significativa, la pérdida real sufrida en la cosecha de maíz en Estados Unidos, es de una mayor magnitud si se pone en un contexto del fuerte crecimiento de la demanda mundial de maíz.
El consumo mundial
Si bien el consumo global de maíz se proyecta con una caída de 21,6 millones de toneladas con respecto al año anterior, baja del récord de 875,4 millones a 853,8 millones, el 100 % de esta merma se debe a la caída de 25 millones de toneladas en el consumo interno de maíz en Estados Unidos.
En el resto de los países, el consumo interno de maíz también crece, principalmente en China con 13 millones de toneladas adicionales. Brasil, la Argentina y Ucrania también aumentan su demanda como consecuencia del sostenido incremento de su consumo interno y la exportación.
Claves del mercado
La caída en la producción de maíz americano solo podrá ser compensada con mayor producción de maíz en Estados Unidos. No influyen para nada Brasil, Ucrania o la Argentina en la futura recomposición de las existencias en Estados Unidos. Esto sucederá recién en el último trimestre del 2013 y hasta que ello ocurra tendremos un mercado en Chicago con tendencia sostenida a firme.
La baja en la producción de maíz americano los obligó a recortar muy fuerte sus exportaciones, que pasaron de 39 millones de toneladas el año anterior a 29 millones en la actual campaña. Esta baja de 10 millones de toneladas en las exportaciones de maíz americano puede ser una oportunidad para ampliar las exportaciones países como la Argentina. Factor alcista para maíz en nuestro país.
Qué pasa con la soja
El último estimado del USDA de noviembre ajusta con un sorpresivo aumento la cosecha de soja americana, en 3 millones de toneladas, para estimar finalmente un volumen de producción de 80,9 millones, cuando las primeras estimaciones post efecto sequía no pensaban que podía superar los 70 millones.
En el caso del maíz, el USDA ha mantenido sus estimaciones sin ajustes de suba en su producción, prueba bien concreta que finalmente la sequía afectó mucho más a los cultivos de maíz que a la soja.
También hay que recordar que previo a la sequía de Estados Unidos hubo una fuerte sequía en Sudamérica que afectó la producción de soja en la Argentina, Paraguay y Brasil.
En el caso de la Argentina la producción cayó a 41 millones de toneladas (50 millones año anterior). En Brasil llegó a 66 millones de toneladas (75,5 millones año anterior), y en Paraguay la perdida fue del 50 %, se esperan 9 millones de toneladas y termino siendo 4,5 millones.
En el análisis frío la producción de soja 2012/13 en Estados Unidos (80,86 millones), se redujo en solamente 3,3 millones de toneladas con respecto a la producción 2011/12 (84,19 millones), una perdida que no llega a superar el 4%, normal hasta en años sin sequía.
Desde el punto de vista de analista, para ser sinceros, debemos concluir que los americanos no han sufrido el efecto de la sequía en el caso del cultivo de soja y visto desde el punto de vista de los fundamentals de oferta del mercado.
Finalmente la merma en la producción de soja americana puede ser fácilmente compensada por la mayor producción de soja de Sudamérica. Para graficar bien esta ultima frase, solo con una buena cosecha de soja en Paraguay, de 10 millones de toneladas, ya se compensa la menor producción de soja de Estados Unidos. Si agregamos el potencial aumento en la producción de soja de Brasil, Argentina, Uruguay y Bolivia, el balance global es mucho mas holgado.
Las claves de la soja
El mercado mundial de soja tiene su red de contención, que es la producción de Sudamérica, y estamos a pocos menos de tres meses del ingreso al mercado mundial de la nueva cosecha 2013. En maíz en cambio la Red de Contención, es la propia producción de maíz americano, que ingresa al mercado recién en el último trimestre del 2013.
Por Pablo Adreani, analista de Mercados AgriPAC Consultores.
Especial para Infocampo.com.ar
