El multimillonario George Soros calificó la actual crisis financiera como la peor desde la Gran Depresión y dijo que los mercados caerán más este año tras un breve rebote.
“Teníamos un buen suelo’, dijo Soros ayer miércoles en una entrevista en Nueva York, en referencia al repunte de la renta variable y el dólar después de que JPMorgan Chase & Co. decidiera comprar Bear Stearns Cos. el 17 de marzo. “Esto probablemente no va a ser el final de la caída’, dijo, añadiendo que el rebote podría durar de seis semanas a tres meses porque Estados Unidos se acerca a una recesión.
El verano pasado, preocupado por las turbulencias que empezaron con el aumento de la morosidad de las hipotecas de alto riesgo, Soros, de 77 años, ha vuelto a desempeñar un papel más activo en la gestión de los US$ 17.000 millones del Quantum Endowment Fund, cuyos beneficios sufragan programas filantrópicos. Quantum dio un beneficio del 30 por ciento anual antes de que Soros empezara a emplear en el año 2000 a gestores externos para la mayor parte de su fortuna.
También ha decidido escribir un libro — el décimo –, “The New Paradigm for Financial Markets’ (Public Affairs, 2008) (“El nuevo paradigma para los mercados’). Distribuido online, el libro explica las causas de la tormenta financiera, una crisis que, dice, se ha estado fraguando desde 1980 ‘, y la estrategia que él ha puesto en marcha este año para proteger su patrimonio, gran parte del cual está en Quantum.
Soros ha apostado por una caída del dólar, de la deuda estadounidense a 10 años y de la renta variable europea y estadounidense. Ha pronosticado alzas de divisas extranjeras, así como de renta variable china e india. Esta última apuesta contribuyó a que Quantum diera una rentabilidad del 32 por ciento en 2007. El retorno de Quantum este año oscila entre una rentabilidad positiva del 3 por ciento a una negativa de igual cuantía.
“Hay una creciente indisposición a tener dólares, aunque hay una falta de alternativas adecuadas’, dijo. “Es un período de incertidumbre exacerbada’.
“Estamos cerca del límite’, dijo. En lo que respecta a los mercados en desarrollo, Soros no ha abandonado sus carteras en India, aún con una caída del 22 por ciento en el índice de referencia de la bolsa india este año. “Los fundamentos siguen siendo buenos’, dijo. Tiene menos certidumbre sobre lo que les pasará a las acciones chinas de la serie H, que cotizan en Hong Kong.
Soros recomienda crear una bolsa con una sólida estructura de capital y estrictos límites en las compras a descubierto, donde se podrían negociar los actuales y futuros contratos.
Las causas de los vigentes problemas datan de 1980, cuando el Presidente de Estados Unidos, Ronald Reagan y la Primera Ministro británica Margaret Thatcher llegaron al poder, dijo Soros. Fue entonces cuando el endeudamiento se disparó y la regulación de los bancos y de los mercados financieros se hizo menos estricta. Esos líderes, dice Soros, creían que los mercados se autocorrigen.
Para evitar una superburbuja en el futuro, Soros dijo que los bancos deben controlar su propio endeudamiento. También deben reducir la actividad crediticia a clientes como fondos de cobertura exigiendo una mayor garantía y límites a los préstamos para compras a descubierto.
Fuente: Bloomberg
